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HiFi 與 WiFi 之後,改變世界的將是 DeFi

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比特幣和伴隨而來的區塊鏈面世十年多,對普羅大眾來說神神祕祕,好像很厲害,又好像跟自己沒甚麼關係。業界基於市場分析、技術能力、個人興趣,開發出各種項目,一直在等待所謂的殺手鐧應用跑出。最近賽果越來越明確,後面的連首位車尾燈都見不著,遙遙領前的不是別的,正是錢,離地貨幣。

馬後砲總是容易,大家都知道阿媽係女人,每個人都要用錢,當然是殺手鐧應用啦,每個人都要購物、要通訊,AMZN、AAPL 當然很成功——不懂的人才會這樣說。現實是,一將功成萬骨枯,經營者花了極大努力克服各種困難才達到今天的規模,區塊鏈走到今天,克服技術、法規、推廣等五關六將,才在當下做出成績。

Bitcoin,以 bits 實現的 coin,比特幣出現之初,開宗明義定位為錢,走到今天,認為它會灰飛煙滅的說法,即使出於畢菲特口中都軟弱無力。不過,整個生態越來越有共識,比特幣更適合用來對應主要用作儲備的黃金,而不是主要用作交易的通貨。越來越多傳統企業佈局比特幣,比如上週宣布購入 21,454 比特幣,時值約 2 億 5 千萬美元的 MicroStrategy,充分反映企業對美元等傳統貨幣的悲觀。

所以,最近讓離地貨幣發揚光大的不只是比特幣,而更多是 DeFi Decentralized Finance,無大台金融,即不設金融機構於中間的各種借貸、基金等服務。沒有金融機構處於中間,怎樣保障借貸、買賣雙方?在離地國度事情往往相反:越是沒有中介機構作大台,越不用擔心中介出問題,對雙方越有保障。看到這裏,傳統的金融菁英大概露出成龍搔頭的貼圖表情,越是菁英,越難接受。

DeFi 服務發展十分迅速,每天出現新應用,坦白說我也沒法、也沒打算一一跟上,這裏先介紹一個基礎的 Compound 為例。常識告訴我們——雖然常識正被推翻——錢放在銀行會產生利息,而之所以有利息,是因為銀行用這些錢放貸收取利息。不單放貸的利息永遠比存款利息高,銀行還能貸出遠比存款額高出多倍的金額,資本主義就是這麼神奇,無本生利。

DeFi 運作的 Compound 總體概念一樣,也是一方存款,一方貸款,以貸方付出的利息分配給存戶,但具體實現就非常反傳統:

一、數據開放透明。所有記錄寫於無大台連儂牆,學名區塊鏈,讓任何人任何時候都能知道貸款池總量、貸款額、雙邊利息等所有數據。

二、利息動態調整。利息自動隨著貸款池使用比例調整,資金充裕時存款、貸款利息低;資金越緊張利息越高,吸引存款,降低貸款。

三、貸款附帶抵押。所有貸款人均需押下美元價格遠超貸款額的資產,當資產價格下跌到一定水平,系統自動變賣抵押,因此不存在交易對手風險。

四、每 15 秒派息,放回本金。以上三點或許只能引起金融業者反應,但這點定能讓一般用戶耳目一新。存款放在 Compound,每約15秒,也就是無大台連儂牆的區塊生成速度,不單馬上結算利息,還即時放回本金生息。傳統銀行推廣的複息大不了以月為單位,Compound 一下子縮短到 15 秒,而且還是活期,7×24 隨時提款。如果本金夠大,打開應用的介面,甚至會看到存款每 15 秒跳動,不知都還以為在打遊戲。

而即使是 Compound 這樣革命性的服務,都只不過是 DeFi 入門的皮毛而已。

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